Практика применения устойчивого инвестирования в России
Основные тезисы
• Российские компании и банки начинают использовать показатели устойчивого развития в стратегиях.
• Каждая отрасль имеет свои акценты в устойчивом развитии.
• ВТБ создал подразделение для консультирования клиентов по вопросам устойчивого развития.
• ВЭБ.РФ выполняет методологическое обеспечение инвестиционной деятельности в сфере устойчивого развития.
• Разработана методика IRIS для оценки инфраструктурных проектов на основе принципов ESG.
• В России активно развивается зеленое финансирование и внедрение ESG-практик.
• ESG-принципы становятся все более популярными среди российских компаний.
• Российские компании внедряют ESG-стратегии и пересматривают процесс проверки корпоративных клиентов.
Предлагаем Вам пройти дополнительное профессиональное обучение и ознакомиться с иными материалами по теме "Инвестиции", "Устойчивое развитие". Также мы разрабатываем образовательные программы на заказ.
Специалисты выделяют общую тенденцию: российские компании и банки начинают постепенно использовать показатели устойчивого развития в своих стратегиях. Это говорит о том, что предприниматели начинают брать на себя обязательства по достижению целей устойчивого развития[1]. Причем для каждой отрасли характерны свои акценты. Так, отмечается, что «компании промышленного сектора в стратегиях делают акценты на снижение углеродного следа и на реализацию программ улавливания вредных веществ, для компаний потребительского сектора наиболее существенным является качественная утилизация отходов, ответственное ведение бизнеса и ответственные поставки, строительная отрасль внедряет новые стандарты (энергоэффективность, социальные факторы, экологические материалы), финансовый сектор заинтересован в политике устойчивого и ответственного инвестирования»[2].
По мнению Ольги Дергуновой, заместителя президента-председателя правления банка ВТБ, необходимо придерживаться не запретительного, а разумного подхода. Не следует отказывать в финансировании проектов, а необходимо «преобразовывать проекты в более экологически ответственные, более правильные»[3]. В ВТБ было создано специальное подразделение, которое консультирует клиентов банка «о способах, стоимости, последствиях такого энергоперехода или финансирования определенного рода, или инвестициях в определенного рода экологические составляющие»[4].
Консультационный центр совместно с компаниями, работающие в сфере электроэнергетики, нефти, газа совместно вырабатывают критерии для такого перехода.
Методологическое обеспечение формирования и развития инвестиционной деятельности в сфере устойчивого развития в Российской Федерации выполняет государственная корпорация развития «ВЭБ.РФ»[5].
В 2020 году государственная корпорация развития «ВЭБ.РФ» совместно с АНО «Национальный Центр ГЧП» при поддержке Министерства финансов Российской Федерации разработали методику IRIS (Impact and Responsible Investing for Infrastructure Sustainability) «с целью практического применения принципов качественных инфраструктурных инвестиций и лучших практик в сфере устойчивого развития при реализации инфраструктурных проектов на территории Российской Федерации»[6]. Предпосылками для разработки IRIS стали Принципы качественных инфраструктурных инвестиций (QII) и Цели устойчивого развития ООН (ЦУР). В России ведется работа по внедрению IRIS в процедуры отбора проектов для финансирования из бюджетных источников на федеральном и региональном уровнях.
Рейтинг IRIIS – это экспертное мнение, выраженное (символьным) буквенным показателем, в отношении инфраструктурного проекта на основе его оценки по Методике оценки качества и сертификации инфраструктурных проектов IRIIS, утвержденной ВЭБ.РФ. Он не является кредитным рейтингом, не связан с оценкой способности инициатора инфраструктурного проекта исполнять принятые на себя финансовые обязательства и не отражает мнение о кредитоспособности, или финансовой надежности, или финансовой устойчивости инициатора инфраструктурного проекта[7]. Стандарт IRIS учитывает не только, из каких материалов построены инфраструктурные объекты, но и какое влияние проекты оказывают на рабочую силу в регионе, на выхлопы, если это автомобильная дорога.
Методика IRIIS (Impact and Responsible Investing for Infrastructure Sustainability) разработана с целью практического применения принципов качественных инфраструктурных инвестиций и лучших практик в сфере устойчивого развития при реализации инфраструктурных проектов на территории Российской Федерации.
Методика IRIIS «предусматривает количественные и качественные характеристики оценки инфраструктурных проектов по 27 взаимосвязанным критериям, охватывающим все стадии жизненного цикла проекта, а также устанавливает порядок такой оценки. Критерии сгруппированы по трем аспектам “Экономика и управление”, “Качество жизни” и “Экология и климат”, которые позволяют оценить экономическую, экологическую и социальную эффективность инфраструктурного проекта»[8].
Первым проектом, получившим апробацию системы IRIS, стал проект «Восточный выезд». Это проект по строительству автомобильной дороги общего пользования регионального значения Башкортостан-новый выезд из города Уфы на автомобильную дорогу федерального значения М-5 «Урал»[9].
По итогам сертификации проекту был присужден уровень достижения «Золотой». Проект совокупно получил 1879 баллов, что составляет 62,6% от максимально возможного количества с учетом применимости (3000 баллов)[10].
В России активно развивается зеленое финансирование: внедрена первая версия Национальной таксономии зеленых проектов, разработана первая версия Социальной таксономии, разработаны и планируются к актуализации Справочники по наилучшим доступным технологиям (как одна из основ для критерия зеленых финансов), Банком России сформирован и внедрен набор критериев для инструментов зеленого и социального финансирования, а также отчетности по таким инструментам, создан Сектор устойчивого развития на Московской Бирже. На основе зарубежных практик и рекомендаций были подготовлены документы, связанные с развитием корпоративного управления, они были полностью адаптированы под российскую специфику[11].
После февраля 2022 года крупнейшие рейтинговые агентства отказались работать с российскими компаниями, иностранные инвесторы вышли из подавляющего большинства российских компаний. Изначально работа в сфере ESG была ориентирована на иностранные фонды акций и облигаций, недостаточно учитывалась российская специфика при проведении оценок социальных и экологических рисков. Теперь необходимо говорить о становлении национальной системы зеленого финансирования в России. По мнению специалистов, на фоне ухода западных компаний и технологий, иностранных инвесторов, фондов, возможно снижение расходов на экологию и благотворительность, высока вероятность корректировки западных стандартов корпоративного управления, высока вероятность трансформации текущей ESG повестки в России с учетом накопленных решений и созданных институтов. Климатическая повестка с учетом принятых решений останется, будут возрождаться некоторые общественные ESG-практики в сфере обращения с отходами. Отмечают необходимость корректировки повестки корпоративного управления, но без ликвидации уже созданных практик. Необходимо становление национальной системы зеленого финансирования в России. Было подчеркнуто, что «[р]еализация инфраструктурных проектов, в целях поддержки экономики должна проводиться только с учетом социальных и экологических рисков реализации проектов (такой механизм был уже отработан в рамках проекта IRIS)». Специалисты подчеркивают, что частные банки при начале кредитования новых проектов с государственным участием должны во главу угла ставить поддержку занятости и отсутствие значимых побочных негативных эффектов для окружающей среды[12].
Разрыв деловых и общественных связей с ЕС и США приводит к смене вектора инвестиционных потоков (в том числе к увеличению государственных инвестиций, невозможности зарубежных IPO), замещению компаний из ЕС и США представителями арабского мира и азиатско-тихоокеанского региона[13]. В этих условиях необходимо сохранить достигнутый уровень прозрачности и ответственности, обеспечить суверенизацию сферы НФО и ESG, сформировать экономические стимулы для российского бизнеса быть прозрачным и ответственным, сформировать необходимый пакет требований по прозрачности и ESG к приходящим к нам инвесторам[14].
По мнению специалистов, из повестки ESG в России уходят такие темы как климатическая повестка и углеродный налог, расширенные права человека. Появляются новые темы: история и традиции, общественная приемлемость бизнеса, адаптация беженцев, экология и город, ответственность потребителя и производителя, российские корпоративная социальная ответственность (КСО) российских компаний как условие доступа к финансированию и госзаказу, азиатские инвестиции в КСО[15].
Корпоративная социальная ответственность (КСО) является важным фактором, демонстрирующим приверженность инвесторов принципам устойчивого развития. КСО нашла свое отражение в Социальной хартии российского бизнеса, которая была разработана по инициативе Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) и одобренной на XIV Съезде РСПП в 2004 году. Все члены российского делового сообщества могут к ней присоединиться. В 2007 г. Социальную хартию российского бизнеса официально признали соответствующей Глобальному договору ООН. В 2021 г. были внесены изменения в Хартии, ее новая редакция «подтверждает приверженность принципам ответственного ведения бизнеса и устойчивого развития с учетом новых тенденций и вызовов, включая достижение Целей устойчивого развития ООН-2030, климатическую повестку и национальные цели Российской Федерации»[16]. Под корпоративной социальной ответственностью Хартия понимает «ответственность организации за воздействие ее решений и деятельности на общество и окружающую среду через прозрачное и этичное поведение»[17]. В Хартии далее подчеркивается, что «корпоративная социальная ответственность является основой эффективной бизнес-стратегии, охватывает действия бизнеса в экономической, социальной и экологической областях, означает реализацию принципов устойчивого развития на уровне организаций»[18].
Согласно Концепции социального государства Российской Федерации отмечается, что «социальная ответственность крупного, среднего и малого бизнеса выражается не только в обеспечении выпуска качественной продукции и в борьбе с контрафактной, фальсифицированной продукцией, своевременной выплате заработной платы и создании условий для воспроизводства рабочей силы, но и в адресной поддержке беднейших слоев населения»[19].
Российские компании стали активно внедрять в свою деятельность принципы ESG.
Так, нефтегазохимическая компания СИБУР-Холдинг эффективно внедряет принципы устойчивого развития при осуществлении своей деятельности. Особое место в ESG повестке этой крупной нефтегазохимической компании занимают вопросы «экологичности продукта и переход к экономике замкнутого цикла», и, как отмечается, экологическая стратегия является одним из ключевых направлений в Стратегии устойчивого развития компании. «Основные приоритеты в экологичности производства – повышение эффективности производственных процессов, сокращение использования природных ресурсов и минимизация воздействия на окружающую среду в регионах присутствия»[20]. На предприятии СИБУРа «ЗапСибНефтехим» был «спроектирован «замкнутый водооборотный цикл», теперь очищенные стоки возвращаются обратно на технологические нужды, что позволяет значительно снизить потребление свежей воды из природных источников»[21].
Другим примером может служить деятельность компании «М.Видео-Эльдорадо». Компания «внедряет новые принципы управления собственными отходами. Сотрудника компании сортируют картон, бумагу, полиэтилен, пенопласт, дерево, ПЭТ-бутылки»[22].
АО «ЭКСАР» - Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций. Агентство было учреждено в 2011 году, оно занимается страхованием инвестиций российских лиц, направляемых за рубеж, от политических рисков (национализация, войны, гражданские беспорядки и проч.). При принятии решения по предоставлению страховой поддержки АО «ЭКСАР» осуществляет социально-экологическую оценку проектов, реализуемых российскими инвесторами за рубежом. При реализации крупных, социально значимых проектов Агентство участвует в процессе оценки социальных и экологических рисков, способствует проведению консультаций с населением, чьи права и благополучие могут быть потенциально затронуты проектом. При предоставлении страховой поддержки Агентство ориентируется на мировой опыт управления социально-экологическими рисками для предотвращения и минимизации негативного влияния инвестиционных проектов на общество и окружающую среду. Особое внимание обращается факторы: повышение производственной и энергетической эффективности; контроль сокращения выбросов парниковых газов и загрязняющих веществ в атмосферу; создание рабочих мест и контроль за соблюдением требований охраны труда; повышение качества т расширение масштабов транспортной и жизнеобеспечивающей инфраструктуры (водоснабжение, теплоснабжение); увеличение доли использования и переработки вторичного сырья[23].
Российские банки пересматривают процесс проверки корпоративных клиентов. Теперь перед выдачей кредита банки изучают, насколько показатели клиента и его подход к управлению соответствуют критериям ESG. По мнению специалистов, эта тенденция набирает обороты, и в ближайшие годы большинство кредиторов будут тестировать заёмщиков на соблюдение принципов устойчивого развития.
Компания, следующая принципам социальной ответственности, укрепляет свой имидж на рынке труда. Чем лучше условия компания представляет, тем более привлекательной она становится в глазах соискателей[24].
ESG-принципы приобретают все большую популярность среди российских компаний, и «залог успеха компании смещается в сторону ответственного ведения бизнеса с заботой о человеке и природе»[25]. В рамках ESG-трансформации предприятие должно системно видоизменить подход к своей деятельности в области экологической безопасности и охраны труда[26].
Опрос клиентов ВТБ Капитал Управление активами и подписчиков Telegram-канала ВТБ «Мои инвестиции» показал, что около 15% инвесторов целенаправленно вкладывают средства в ESG-фонды. Каждый четвертый розничный клиент учитывает фактор ответственного инвестирования. Более половины (56%) опрошенных говорят, что в перспективе готовы учитывать ESG-принципы, так как видят в этом возможность повлиять на улучшение жизни в будущем и поддержать бизнес ответственных компаний. И только 20% инвесторов не планируют учитывать ESG-принципы при инвестировании[27].
В 2014 году был открыт Ферзиковский цементный завод – крупнейший инвестиционный проект Группы LAfargeHolcim на российском рынке. Объем инвестиций в строительство завода составил 500 млн. евро. В 2015 году на заводе был введен в эксплуатацию цех альтернативного топлива – производственная установка по экологичной и безопасной переработке твердых бытовых отходов[28].
Промышленное предприятие Урала холдинг «Синара-Транспортные машины» разместил на Московской бирже «зеленые» облигации на сумму 10 млрд. руб. Предприятие планирует направить привлеченные средства на реализацию проектов снижающих неблагоприятное воздействие на окружающую среду[29].
Компания, следующая принципам социальной ответственности, укрепляет свой имидж на рынке труда. Чем лучше условия компания представляет, тем более привлекательной она становится в глазах соискателей[30].
ESG-принципы приобретают все большую популярность среди российских компаний. Теперь, как отмечаются специалисты, «залог успеха компании смещается в сторону ответственного ведения бизнеса с заботой о человеке и природе»[31], а, следовательно, в «рамках ESG-трансформации предприятие должно системно видоизменить подход к своей деятельности в области экологической безопасности и охраны труда»[32].
В литературе отмечается, что между понятием «устойчивое развитие» и ESG есть разница: если устойчивое развитие представляет собой «философию, базирующуюся на трех идеях», то аббревиатура ESG «появилась для более конкретного отражения эффективности движения бизнеса к достижению целей устойчивого развития»[33]. Если устойчивое развитие неизмеряемо, то ESG измерить можно[34].
Эксперты делают вывод, что концепция ESG начинает свое развитие в России, «постепенно внедряясь в экономическую систему»[35]. Некоторые крупные российские компании стали все больше значение придавать ESG-принципам при инвестировании и более ответственно относиться к окружающей среде. Третья крупнейших банков страны уже внедрила в кредитный процесс ESG-оценку компаний, еще 20% планируют это сделать. Это свидетельствует о том, что банки будут проверять каждого заемщика на следование принципам устойчивого развития[36].
Специалисты отмечают о возросшей активности российских компаний в части разработки и внедрения ESG-стратегий. Этому, по их мнению, способствовали мероприятия правительства и Центрального банка, например, принятие национальной таксономии зеленых проектов, рекомендации Центрального банка по раскрытию информации об устойчивом развитии и учету ESG-рисков. Эксперты ожидают, что «интерес российских компаний к вопросам ESG будет продолжать расти»[37].
Специалисты отмечают, что «многие крупные российские компании имеют сильные практики по социальным вопросам, в то же время вопросы корпоративного управления зачастую являются слабой стороной российских компаний»[38].
По мнению экспертов, все больше крупных компаний внедряют ESG-практики, включают цели устойчивого развития в свою деятельность. Малый и средний бизнес пока отстает, при этом большая часть инвесторов уделяют особое внимание экологическому аспекту, на втором месте для них – социальная составляющая, а управленческие проблемы остаются пока в тени[39].
По мнению Ивана Барсола, исполнительного директора дирекции по ESG Сбербанка, международные ESG-стандарты не всегда учитывают особенности российских компаний, документацию, практики и понимание, поэтому их нужно адаптировать. Заместитель руководителя аппарата Счетной палаты РФ Елена Бойцова отметила, что «создание ESG-стандартов для различных секторов экономики правильно, потому что те международные отчетности, которые сейчас есть, не подходят для России в полной мере, для них также требуется адаптация»[40].
Автор: к.ю.н. Викторова Наталья Николаевна, доцент кафедры международного частного права, доцент
Связанные материалы:
Источники:
[1]https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn....
[2]https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn....
[3] Копелевич Илья. Когда ESG перестает быть просто аббревиатурой? Интервью с Ольгой Дергуновой. https://www.bfm.ru/news/487289.
[4] Копелевич Илья. Указ. соч.
[5] Постановление Правительства РФ от 21.09.2021 N 1587 (ред. от 11.03.2023)
"Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации и требований к системе верификации инструментов финансирования устойчивого развития в Российской Федерации"//СЗ РФ. 2021. № 40. Ст. 6818.
[6] https://acra-iriis.ru/ (последнее посещение: 10.09.2023).
[7] https://acra-iriis.ru/(последнее посещение: 10.09.2023).
[8] Методика оценки качества и сертификации инфраструктурных проектов IRIIS. С.6. https://www.acra-ratings.ru/upload/iriis/IRIIS_Draft_Methodology_1905_2.pdf
[9] https://www.transecoproject.ru/projects/637/?clear_cache=Y
[10] https://acra-iriis.ru/
[11] https://www.cbr.ru/develop/ur/na/
[12] https://media.rspp.ru/document/1/d/8/d847f0f498df8bc46f13c29348518839.pdf
[13] https://media.rspp.ru/document/1/8/d/8d50b65a912e5efe41ad9d291c91f5d3.pdf
[14] Задачи и перспективы реорганизации сферы нефинансовой отчетности и ESG России. https://media.rspp.ru/document/1/8/d/8d50b65a912e5efe41ad9d291c91f5d3.pdf
[15] Задачи и перспективы реорганизации сферы нефинансовой отчетности и ESG России. https://media.rspp.ru/document/1/8/d/8d50b65a912e5efe41ad9d291c91f5d3.pdf
[16] Социальная хартия российского бизнеса. https://rspp.ru/simplepage/sotsialnaya-khartiya-rossiyskogo-biznesa/
[17] Социальная хартия российского бизнеса. https://rspp.ru/simplepage/sotsialnaya-khartiya-rossiyskogo-biznesa
[18] Социальная хартия российского бизнеса. https://rspp.ru/simplepage/sotsialnaya-khartiya-rossiyskogo-biznesa/
[19] Тульчинский Г. Российская специфика корпоративной социальной ответственности.
С. 339-348. https://publications.hse.ru/chapters/106003780
[20] https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn... (последнее обращение: 29.09.2023).
[21] https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...(последнее обращение: 29.09.2023).
[22] https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...(последнее обращение: 29.09.2023).
[23] https://www.exiar.ru/social/assessment-environmental-and-social-risks/
[24] https://developers.sber.ru/help/business-development/esg-principles
[25] Кириллова Юлия. ESG-стратегия: модный тренд или работающий инструмент? Мнения экспертов и участников рынка. https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...
[26] Кириллова Юлия. ESG-стратегия: модный тренд или работающий инструмент? Мнения экспертов и участников рынка. https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...
[27] Яблонская Евгения. Совсем «зеленые» инвестиции. 26.11.2021. https://www.kommersant.ru/doc/5090282
[28] https://shop.cementum.ru/about/ferzikovskiy-tsementnyy-zavod/
[29] Яблонская Евгения. Совсем «зеленые» инвестиции. 26.11.2021. https://www.kommersant.ru/doc/5090282
[30] https://developers.sber.ru/help/business-development/esg-principles
[31] Кириллова Юлия. Указ. соч.
[32] Кириллова Юлия. Указ. соч.
[33] Кирилова Юлия. Указ. соч.
[34] Там же.
[35] https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...
[36] https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...
[37] https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...
[38] https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...
[39] https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...
[40] https://tass.ru/ekonomika/16489769
По мнению Ольги Дергуновой, заместителя президента-председателя правления банка ВТБ, необходимо придерживаться не запретительного, а разумного подхода. Не следует отказывать в финансировании проектов, а необходимо «преобразовывать проекты в более экологически ответственные, более правильные»[3]. В ВТБ было создано специальное подразделение, которое консультирует клиентов банка «о способах, стоимости, последствиях такого энергоперехода или финансирования определенного рода, или инвестициях в определенного рода экологические составляющие»[4].
Консультационный центр совместно с компаниями, работающие в сфере электроэнергетики, нефти, газа совместно вырабатывают критерии для такого перехода.
Методологическое обеспечение формирования и развития инвестиционной деятельности в сфере устойчивого развития в Российской Федерации выполняет государственная корпорация развития «ВЭБ.РФ»[5].
В 2020 году государственная корпорация развития «ВЭБ.РФ» совместно с АНО «Национальный Центр ГЧП» при поддержке Министерства финансов Российской Федерации разработали методику IRIS (Impact and Responsible Investing for Infrastructure Sustainability) «с целью практического применения принципов качественных инфраструктурных инвестиций и лучших практик в сфере устойчивого развития при реализации инфраструктурных проектов на территории Российской Федерации»[6]. Предпосылками для разработки IRIS стали Принципы качественных инфраструктурных инвестиций (QII) и Цели устойчивого развития ООН (ЦУР). В России ведется работа по внедрению IRIS в процедуры отбора проектов для финансирования из бюджетных источников на федеральном и региональном уровнях.
Рейтинг IRIIS – это экспертное мнение, выраженное (символьным) буквенным показателем, в отношении инфраструктурного проекта на основе его оценки по Методике оценки качества и сертификации инфраструктурных проектов IRIIS, утвержденной ВЭБ.РФ. Он не является кредитным рейтингом, не связан с оценкой способности инициатора инфраструктурного проекта исполнять принятые на себя финансовые обязательства и не отражает мнение о кредитоспособности, или финансовой надежности, или финансовой устойчивости инициатора инфраструктурного проекта[7]. Стандарт IRIS учитывает не только, из каких материалов построены инфраструктурные объекты, но и какое влияние проекты оказывают на рабочую силу в регионе, на выхлопы, если это автомобильная дорога.
Методика IRIIS (Impact and Responsible Investing for Infrastructure Sustainability) разработана с целью практического применения принципов качественных инфраструктурных инвестиций и лучших практик в сфере устойчивого развития при реализации инфраструктурных проектов на территории Российской Федерации.
Методика IRIIS «предусматривает количественные и качественные характеристики оценки инфраструктурных проектов по 27 взаимосвязанным критериям, охватывающим все стадии жизненного цикла проекта, а также устанавливает порядок такой оценки. Критерии сгруппированы по трем аспектам “Экономика и управление”, “Качество жизни” и “Экология и климат”, которые позволяют оценить экономическую, экологическую и социальную эффективность инфраструктурного проекта»[8].
Первым проектом, получившим апробацию системы IRIS, стал проект «Восточный выезд». Это проект по строительству автомобильной дороги общего пользования регионального значения Башкортостан-новый выезд из города Уфы на автомобильную дорогу федерального значения М-5 «Урал»[9].
По итогам сертификации проекту был присужден уровень достижения «Золотой». Проект совокупно получил 1879 баллов, что составляет 62,6% от максимально возможного количества с учетом применимости (3000 баллов)[10].
В России активно развивается зеленое финансирование: внедрена первая версия Национальной таксономии зеленых проектов, разработана первая версия Социальной таксономии, разработаны и планируются к актуализации Справочники по наилучшим доступным технологиям (как одна из основ для критерия зеленых финансов), Банком России сформирован и внедрен набор критериев для инструментов зеленого и социального финансирования, а также отчетности по таким инструментам, создан Сектор устойчивого развития на Московской Бирже. На основе зарубежных практик и рекомендаций были подготовлены документы, связанные с развитием корпоративного управления, они были полностью адаптированы под российскую специфику[11].
После февраля 2022 года крупнейшие рейтинговые агентства отказались работать с российскими компаниями, иностранные инвесторы вышли из подавляющего большинства российских компаний. Изначально работа в сфере ESG была ориентирована на иностранные фонды акций и облигаций, недостаточно учитывалась российская специфика при проведении оценок социальных и экологических рисков. Теперь необходимо говорить о становлении национальной системы зеленого финансирования в России. По мнению специалистов, на фоне ухода западных компаний и технологий, иностранных инвесторов, фондов, возможно снижение расходов на экологию и благотворительность, высока вероятность корректировки западных стандартов корпоративного управления, высока вероятность трансформации текущей ESG повестки в России с учетом накопленных решений и созданных институтов. Климатическая повестка с учетом принятых решений останется, будут возрождаться некоторые общественные ESG-практики в сфере обращения с отходами. Отмечают необходимость корректировки повестки корпоративного управления, но без ликвидации уже созданных практик. Необходимо становление национальной системы зеленого финансирования в России. Было подчеркнуто, что «[р]еализация инфраструктурных проектов, в целях поддержки экономики должна проводиться только с учетом социальных и экологических рисков реализации проектов (такой механизм был уже отработан в рамках проекта IRIS)». Специалисты подчеркивают, что частные банки при начале кредитования новых проектов с государственным участием должны во главу угла ставить поддержку занятости и отсутствие значимых побочных негативных эффектов для окружающей среды[12].
Разрыв деловых и общественных связей с ЕС и США приводит к смене вектора инвестиционных потоков (в том числе к увеличению государственных инвестиций, невозможности зарубежных IPO), замещению компаний из ЕС и США представителями арабского мира и азиатско-тихоокеанского региона[13]. В этих условиях необходимо сохранить достигнутый уровень прозрачности и ответственности, обеспечить суверенизацию сферы НФО и ESG, сформировать экономические стимулы для российского бизнеса быть прозрачным и ответственным, сформировать необходимый пакет требований по прозрачности и ESG к приходящим к нам инвесторам[14].
По мнению специалистов, из повестки ESG в России уходят такие темы как климатическая повестка и углеродный налог, расширенные права человека. Появляются новые темы: история и традиции, общественная приемлемость бизнеса, адаптация беженцев, экология и город, ответственность потребителя и производителя, российские корпоративная социальная ответственность (КСО) российских компаний как условие доступа к финансированию и госзаказу, азиатские инвестиции в КСО[15].
Корпоративная социальная ответственность (КСО) является важным фактором, демонстрирующим приверженность инвесторов принципам устойчивого развития. КСО нашла свое отражение в Социальной хартии российского бизнеса, которая была разработана по инициативе Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) и одобренной на XIV Съезде РСПП в 2004 году. Все члены российского делового сообщества могут к ней присоединиться. В 2007 г. Социальную хартию российского бизнеса официально признали соответствующей Глобальному договору ООН. В 2021 г. были внесены изменения в Хартии, ее новая редакция «подтверждает приверженность принципам ответственного ведения бизнеса и устойчивого развития с учетом новых тенденций и вызовов, включая достижение Целей устойчивого развития ООН-2030, климатическую повестку и национальные цели Российской Федерации»[16]. Под корпоративной социальной ответственностью Хартия понимает «ответственность организации за воздействие ее решений и деятельности на общество и окружающую среду через прозрачное и этичное поведение»[17]. В Хартии далее подчеркивается, что «корпоративная социальная ответственность является основой эффективной бизнес-стратегии, охватывает действия бизнеса в экономической, социальной и экологической областях, означает реализацию принципов устойчивого развития на уровне организаций»[18].
Согласно Концепции социального государства Российской Федерации отмечается, что «социальная ответственность крупного, среднего и малого бизнеса выражается не только в обеспечении выпуска качественной продукции и в борьбе с контрафактной, фальсифицированной продукцией, своевременной выплате заработной платы и создании условий для воспроизводства рабочей силы, но и в адресной поддержке беднейших слоев населения»[19].
Российские компании стали активно внедрять в свою деятельность принципы ESG.
Так, нефтегазохимическая компания СИБУР-Холдинг эффективно внедряет принципы устойчивого развития при осуществлении своей деятельности. Особое место в ESG повестке этой крупной нефтегазохимической компании занимают вопросы «экологичности продукта и переход к экономике замкнутого цикла», и, как отмечается, экологическая стратегия является одним из ключевых направлений в Стратегии устойчивого развития компании. «Основные приоритеты в экологичности производства – повышение эффективности производственных процессов, сокращение использования природных ресурсов и минимизация воздействия на окружающую среду в регионах присутствия»[20]. На предприятии СИБУРа «ЗапСибНефтехим» был «спроектирован «замкнутый водооборотный цикл», теперь очищенные стоки возвращаются обратно на технологические нужды, что позволяет значительно снизить потребление свежей воды из природных источников»[21].
Другим примером может служить деятельность компании «М.Видео-Эльдорадо». Компания «внедряет новые принципы управления собственными отходами. Сотрудника компании сортируют картон, бумагу, полиэтилен, пенопласт, дерево, ПЭТ-бутылки»[22].
АО «ЭКСАР» - Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций. Агентство было учреждено в 2011 году, оно занимается страхованием инвестиций российских лиц, направляемых за рубеж, от политических рисков (национализация, войны, гражданские беспорядки и проч.). При принятии решения по предоставлению страховой поддержки АО «ЭКСАР» осуществляет социально-экологическую оценку проектов, реализуемых российскими инвесторами за рубежом. При реализации крупных, социально значимых проектов Агентство участвует в процессе оценки социальных и экологических рисков, способствует проведению консультаций с населением, чьи права и благополучие могут быть потенциально затронуты проектом. При предоставлении страховой поддержки Агентство ориентируется на мировой опыт управления социально-экологическими рисками для предотвращения и минимизации негативного влияния инвестиционных проектов на общество и окружающую среду. Особое внимание обращается факторы: повышение производственной и энергетической эффективности; контроль сокращения выбросов парниковых газов и загрязняющих веществ в атмосферу; создание рабочих мест и контроль за соблюдением требований охраны труда; повышение качества т расширение масштабов транспортной и жизнеобеспечивающей инфраструктуры (водоснабжение, теплоснабжение); увеличение доли использования и переработки вторичного сырья[23].
Российские банки пересматривают процесс проверки корпоративных клиентов. Теперь перед выдачей кредита банки изучают, насколько показатели клиента и его подход к управлению соответствуют критериям ESG. По мнению специалистов, эта тенденция набирает обороты, и в ближайшие годы большинство кредиторов будут тестировать заёмщиков на соблюдение принципов устойчивого развития.
Компания, следующая принципам социальной ответственности, укрепляет свой имидж на рынке труда. Чем лучше условия компания представляет, тем более привлекательной она становится в глазах соискателей[24].
ESG-принципы приобретают все большую популярность среди российских компаний, и «залог успеха компании смещается в сторону ответственного ведения бизнеса с заботой о человеке и природе»[25]. В рамках ESG-трансформации предприятие должно системно видоизменить подход к своей деятельности в области экологической безопасности и охраны труда[26].
Опрос клиентов ВТБ Капитал Управление активами и подписчиков Telegram-канала ВТБ «Мои инвестиции» показал, что около 15% инвесторов целенаправленно вкладывают средства в ESG-фонды. Каждый четвертый розничный клиент учитывает фактор ответственного инвестирования. Более половины (56%) опрошенных говорят, что в перспективе готовы учитывать ESG-принципы, так как видят в этом возможность повлиять на улучшение жизни в будущем и поддержать бизнес ответственных компаний. И только 20% инвесторов не планируют учитывать ESG-принципы при инвестировании[27].
В 2014 году был открыт Ферзиковский цементный завод – крупнейший инвестиционный проект Группы LAfargeHolcim на российском рынке. Объем инвестиций в строительство завода составил 500 млн. евро. В 2015 году на заводе был введен в эксплуатацию цех альтернативного топлива – производственная установка по экологичной и безопасной переработке твердых бытовых отходов[28].
Промышленное предприятие Урала холдинг «Синара-Транспортные машины» разместил на Московской бирже «зеленые» облигации на сумму 10 млрд. руб. Предприятие планирует направить привлеченные средства на реализацию проектов снижающих неблагоприятное воздействие на окружающую среду[29].
Компания, следующая принципам социальной ответственности, укрепляет свой имидж на рынке труда. Чем лучше условия компания представляет, тем более привлекательной она становится в глазах соискателей[30].
ESG-принципы приобретают все большую популярность среди российских компаний. Теперь, как отмечаются специалисты, «залог успеха компании смещается в сторону ответственного ведения бизнеса с заботой о человеке и природе»[31], а, следовательно, в «рамках ESG-трансформации предприятие должно системно видоизменить подход к своей деятельности в области экологической безопасности и охраны труда»[32].
В литературе отмечается, что между понятием «устойчивое развитие» и ESG есть разница: если устойчивое развитие представляет собой «философию, базирующуюся на трех идеях», то аббревиатура ESG «появилась для более конкретного отражения эффективности движения бизнеса к достижению целей устойчивого развития»[33]. Если устойчивое развитие неизмеряемо, то ESG измерить можно[34].
Эксперты делают вывод, что концепция ESG начинает свое развитие в России, «постепенно внедряясь в экономическую систему»[35]. Некоторые крупные российские компании стали все больше значение придавать ESG-принципам при инвестировании и более ответственно относиться к окружающей среде. Третья крупнейших банков страны уже внедрила в кредитный процесс ESG-оценку компаний, еще 20% планируют это сделать. Это свидетельствует о том, что банки будут проверять каждого заемщика на следование принципам устойчивого развития[36].
Специалисты отмечают о возросшей активности российских компаний в части разработки и внедрения ESG-стратегий. Этому, по их мнению, способствовали мероприятия правительства и Центрального банка, например, принятие национальной таксономии зеленых проектов, рекомендации Центрального банка по раскрытию информации об устойчивом развитии и учету ESG-рисков. Эксперты ожидают, что «интерес российских компаний к вопросам ESG будет продолжать расти»[37].
Специалисты отмечают, что «многие крупные российские компании имеют сильные практики по социальным вопросам, в то же время вопросы корпоративного управления зачастую являются слабой стороной российских компаний»[38].
По мнению экспертов, все больше крупных компаний внедряют ESG-практики, включают цели устойчивого развития в свою деятельность. Малый и средний бизнес пока отстает, при этом большая часть инвесторов уделяют особое внимание экологическому аспекту, на втором месте для них – социальная составляющая, а управленческие проблемы остаются пока в тени[39].
По мнению Ивана Барсола, исполнительного директора дирекции по ESG Сбербанка, международные ESG-стандарты не всегда учитывают особенности российских компаний, документацию, практики и понимание, поэтому их нужно адаптировать. Заместитель руководителя аппарата Счетной палаты РФ Елена Бойцова отметила, что «создание ESG-стандартов для различных секторов экономики правильно, потому что те международные отчетности, которые сейчас есть, не подходят для России в полной мере, для них также требуется адаптация»[40].
Автор: к.ю.н. Викторова Наталья Николаевна, доцент кафедры международного частного права, доцент
Связанные материалы:
- Устойчивые инвестиции: понятие и сущность
- Практика применения устойчивого инвестирования в России
- Правовое регулирование отношений в связи с устойчивым инвестированием в России
Источники:
[1]https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn....
[2]https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn....
[3] Копелевич Илья. Когда ESG перестает быть просто аббревиатурой? Интервью с Ольгой Дергуновой. https://www.bfm.ru/news/487289.
[4] Копелевич Илья. Указ. соч.
[5] Постановление Правительства РФ от 21.09.2021 N 1587 (ред. от 11.03.2023)
"Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации и требований к системе верификации инструментов финансирования устойчивого развития в Российской Федерации"//СЗ РФ. 2021. № 40. Ст. 6818.
[6] https://acra-iriis.ru/ (последнее посещение: 10.09.2023).
[7] https://acra-iriis.ru/(последнее посещение: 10.09.2023).
[8] Методика оценки качества и сертификации инфраструктурных проектов IRIIS. С.6. https://www.acra-ratings.ru/upload/iriis/IRIIS_Draft_Methodology_1905_2.pdf
[9] https://www.transecoproject.ru/projects/637/?clear_cache=Y
[10] https://acra-iriis.ru/
[11] https://www.cbr.ru/develop/ur/na/
[12] https://media.rspp.ru/document/1/d/8/d847f0f498df8bc46f13c29348518839.pdf
[13] https://media.rspp.ru/document/1/8/d/8d50b65a912e5efe41ad9d291c91f5d3.pdf
[14] Задачи и перспективы реорганизации сферы нефинансовой отчетности и ESG России. https://media.rspp.ru/document/1/8/d/8d50b65a912e5efe41ad9d291c91f5d3.pdf
[15] Задачи и перспективы реорганизации сферы нефинансовой отчетности и ESG России. https://media.rspp.ru/document/1/8/d/8d50b65a912e5efe41ad9d291c91f5d3.pdf
[16] Социальная хартия российского бизнеса. https://rspp.ru/simplepage/sotsialnaya-khartiya-rossiyskogo-biznesa/
[17] Социальная хартия российского бизнеса. https://rspp.ru/simplepage/sotsialnaya-khartiya-rossiyskogo-biznesa
[18] Социальная хартия российского бизнеса. https://rspp.ru/simplepage/sotsialnaya-khartiya-rossiyskogo-biznesa/
[19] Тульчинский Г. Российская специфика корпоративной социальной ответственности.
С. 339-348. https://publications.hse.ru/chapters/106003780
[20] https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn... (последнее обращение: 29.09.2023).
[21] https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...(последнее обращение: 29.09.2023).
[22] https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...(последнее обращение: 29.09.2023).
[23] https://www.exiar.ru/social/assessment-environmental-and-social-risks/
[24] https://developers.sber.ru/help/business-development/esg-principles
[25] Кириллова Юлия. ESG-стратегия: модный тренд или работающий инструмент? Мнения экспертов и участников рынка. https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...
[26] Кириллова Юлия. ESG-стратегия: модный тренд или работающий инструмент? Мнения экспертов и участников рынка. https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...
[27] Яблонская Евгения. Совсем «зеленые» инвестиции. 26.11.2021. https://www.kommersant.ru/doc/5090282
[28] https://shop.cementum.ru/about/ferzikovskiy-tsementnyy-zavod/
[29] Яблонская Евгения. Совсем «зеленые» инвестиции. 26.11.2021. https://www.kommersant.ru/doc/5090282
[30] https://developers.sber.ru/help/business-development/esg-principles
[31] Кириллова Юлия. Указ. соч.
[32] Кириллова Юлия. Указ. соч.
[33] Кирилова Юлия. Указ. соч.
[34] Там же.
[35] https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...
[36] https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...
[37] https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...
[38] https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...
[39] https://journal.ecostandard.ru/esg/test/esg-strategiya-modnyy-trend-ili-rabotayushchiy-instrument-mn...
[40] https://tass.ru/ekonomika/16489769
Материал подготовлен сотрудниками ФГАОУ ВО «Московский государственный юридический университет имени О.Е. Кутафина (МГЮА)» в рамках проекта "Приоритет-2030".
0 ₽
Заказать
Задать вопрос